O que é volatilidade e como ela impacta o mercado financeiro?

Você sabe o que é volatilidade e como ela impacta seus investimentos? Embora seja um
termo muito empregado por quem está envolvido no mercado financeiro, o seu
significado ainda suscita muitas dúvidas, que devem ser esclarecidas por quem quer
aprender a lidar com esse aspecto dos seus investimentos.
Pensando nisso, exploraremos o que está por trás do conceito de volatilidade, quais são
os principais tipos, como ela afeta os investimentos (principalmente na bolsa de valores)
e o que você pode fazer para lidar com ela. Boa leitura!

O que é a volatilidade?

A palavra volatilidade tem uso diverso e serve para se referir a característica de algo ou
alguém que muda de forma constante. No caso dos investimentos financeiros, dizemos
que é volátil quando seu preço oscila de forma muito frequente. Ou seja, quanto maior a
variação de um ativo, mais suscetível ele está ao sobe e desce da sua cotação.
Como era se de esperar, a volatilidade é um aspecto mais comum aos investimentos de
renda variável, como o próprio conceito de "variável" dá a entender. Contudo, isso não
significa que aplicações de renda fixa estejam imunes a essas variações, embora elas
sejam bem menores e não tão bruscas, na maioria dos casos.
De todo modo, o investidor precisa ficar sempre atento a essa característica das suas
aplicações, uma vez que, em tese, quanto maior a volatilidade, maior o risco assumido
diante daquele investimento.

Quais são os tipos de volatilidade?

Para se ter uma noção ideal da volatilidade de um investimento, a recomendação é
avaliar a oscilação do seu preço por um determinado período. Dessa forma, excluem-se
eventuais variações pontuais que não representam o comportamento daquela aplicação.
O ideal, para a maioria dos casos, é que o acompanhamento seja feito por, pelo menos,
12 meses.
Além isso, é importante ressaltar que existem diversos tipos de volatilidade, que
representam formas diferentes de expressar essa característica dos investimentos.
Abaixo, explicar as principais, acompanhe!

Volatilidade histórica

A volatilidade histórica é aquela já conhecida a partir da análise da oscilação no preço
do investimento a partir de determinado período. Com isso, ela se torna uma ferramenta
muito útil para quem está tentando identificar tendências a partir de eventos passados.
Todavia, é sempre bom tomar cuidado ao usar como referência essa volatilidade. Ainda
que ela sirva como parâmetro para estimativas sobre o comportamento futuro de uma

aplicação, não existe garantia de que isso se repetirá. Ou seja, assim como a
rentabilidade passada não é garantia de ganhos no futuro, a variação observada no
passado pode não se repetir no período posterior.

Volatilidade Implícita

A volatilidade implícita faz uso da histórica e de outros aspectos para, a partir de uma
série de cálculos, estimar da forma mais precisa possível qual será o preço de
determinado ativo depois de certo período. Eventos políticos e econômicos (como
processos eleitorais e reformas econômicas) de peso podem impactar no cálculo. De
todo modo, ela é muito utilizada por quem opera contratos no mercado futuro.

Volatilidade Real

Também chamada de volatilidade realizada, ela indica a alteração efetivamente
observada no preço de um ativo que, a partir do momento em que é conhecida, passa a
ser denominada como histórica.

Como a volatilidade afeta as operações na bolsa de
valores?

A volatilidade é um conceito muito importante para qualquer tipo de investimento.
Contudo, na maioria das opções de renda fixa ela costuma ser tão baixa que a maioria
dos investidores sequer a leva em conta. Dessa forma, é nas opções de faturamento
variável, principalmente nos negócios na bolsa de valores, é que ela se mostra um fator
de maior impacto, afetando diretamente as escolhas do investidor.
Na bolsa de valores, a volatilidade quase sempre reflete as movimentações tanto do
cenário político quanto do econômico. Ou seja, é normal que em períodos de crise os
ativos oscilem mais, enquanto em momentos de calmaria os preços se mantenham mais
estáveis.
De todo modo, conhecer bem o conceito de volatilidade pode ajudar bastante o
investidor a aplicar seus recursos de forma mais inteligente, otimizando a rentabilidade
e equilibrando os riscos aos quais o dinheiro investido está exposto.
Isso passa por compreender que existe uma relação intrínseca entre risco e volatilidade.
Por risco, compreende-se a possibilidade do investimento feito não entregar a
rentabilidade esperada. Assim, quanto maior o risco, maior é a chance de perder, pelo
menos, parte do dinheiro investido ou não obter os retornos estimados.
Nesse cenário, a volatilidade ajuda a dimensionar o tamanho do risco ao qual você está
se expondo ao optar por determinado ativo negociado na bolsa de valores. Logo, quase
sempre, um ativo com mais variações tende a representar um risco maior. Por outro
lado, essa exposição aumenta a possibilidade de perda, que costuma ser recompensada
com a chance de retornos melhores.
Portanto, a volatilidade é um aspecto sempre a ser considerado na bolsa de valores, uma
vez que ela oferece um meio de analisar as melhores perspectivas de compra e venda e,
com isso, boas possibilidades de retorno.

Como lidar com a volatilidade?

A melhor estratégia para lidar com a volatilidade é por meio da diversificação. Por isso,
nunca é recomendável colocar todo o seu dinheiro em ativos caracterizados pela alta
oscilação nos preços.
Com a diversificação entre aplicações de menor e maior volatilidade e com diferentes
tipos de riscos, eles estariam distribuídos de forma mais homogênea na sua carteira e
qualquer problema com alguma das aplicações seria mitigado, trazendo impactos
menores.

Como funciona o indicador de volatilidade ATR?

Na hora de analisar a volatilidade de um ativo, são utilizados alguns indicadores, e entre
um dos mais famosos está o ATR, sigla em inglês para Média de Amplitude de
Variação. Seu cálculo é feito a partir da amplitude da movimentação de preços em
determinado intervalo. A sua principal utilização se dá em mecanismo de stop-loss,
prevenindo perdas maiores em momentos em que a variação do ativo se aproxima do
maior ponto dentro da média observada.
Agora que você sabe o que é volatilidade e como ela afeta o mercado financeiro, utilize
esse aprendizado para aprimorar sua forma de investir, aumentando as suas chances de
obter bons resultados.
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