O que é Análise Técnica de Ações? Entenda sua importância e como fazer

A análise técnica é um meio de examinar e prever movimentos de preços nos mercados financeiros usando gráficos de históricos e estatísticas de mercado. Esta análise se baseia na ideia de que, se um comerciante puder identificar padrões de mercado anteriores, ele poderá assim definir uma previsão bastante precisa das trajetórias futuras de preços.

Ainda que não resulte em previsões absolutas sobre o que está por acontecer, a análise técnica pode ajudar os investidores a prever o que é “provável” que aconteça com os preços ao longo do tempo.

Este tipo de análise se aplica a ações, índices, mercadorias (commodities) ou qualquer instrumento negociável em que o preço seja influenciado pelas forças de oferta e demanda. A ação do preço (price action, ou como John Murphy chamou de “ação de mercado”) podem estar relacionados a qualquer combinação de interesses, seja aberto, alto, baixo, fechado ou volume para um dado título em um período específico. O período pode basear-se tanto em dados intradiários (1 minuto, 5 minutos, 10 minutos, 15 minutos, 30 minutos ou por hora) como diários, semanais ou mensais e pode durar de algumas horas à muitos anos.

Os analistas técnicos têm uma ampla variedade de ferramentas que podem ser usadas para encontrar tendências e padrões nos gráficos gerados a partir das informações coletadas. Isso inclui médias móveis, níveis de suporte e resistência, bandas de Bollinger entre outros. Todas as ferramentas têm o mesmo objetivo: facilitar a compreensão dos movimentos via análise gráfica e identificar tendências para os traders técnicos.

A análise técnica, portanto, busca entender o sentimento do mercado por trás das tendências de preços, procurando padrões em lugar de analisar os atributos fundamentais de um ativo.

Diferenças entre a análise técnica e a análise fundamentalista

A análise fundamentalista e a análise técnica são as principais escolas de pensamento abordadas no mercado financeiro e encontram-se em extremos opostos do espectro. Ambas são usadas para pesquisar e prever tendências futuras nos preços das ações e, como qualquer estratégia ou filosofia, têm seus advogados e adversários.

A análise fundamentalista envolve a análise das demonstrações financeiras de uma empresa para determinar o valor justo dos negócios, enquanto a análise técnica pressupõe que o preço de um título já reflete todas as informações disponíveis ao público, portanto se concentra na análise gráfica e estatística dos movimentos de preços.

Analistas fundamentalistas estudam tudo, desde a economia geral e as condições do setor até a condição financeira e o gerenciamento das empresas. Ganhos, despesas, ativos e passivos são características importantes para os analistas fundamentais.

Já a análise técnica difere da fundamentalista, pois o preço e o volume das ações são os únicos insumos. A premissa básica é que todos os fundamentos conhecidos estão contidos no preço. Os analistas técnicos não tentam medir o valor intrínseco de uma ação, mas usam gráficos de ações para identificar padrões e tendências que sugerem o que uma ação fará no futuro.

Análise Gráfica

A análise gráfica ou técnica pode ir da complexidade à simplicidade, de acordo com o interesse de quem a realiza.

Tendência geral: o primeiro passo é identificar essa tendência. Por exemplo, a tendência é de alta, desde que os mínimos mais altos se formem em cada recuo e os máximos mais altos se formem a cada avanço.

Suporte: Áreas de congestionamento e mínimos anteriores abaixo do preço atual marcam os níveis de suporte. Uma quebra abaixo do suporte seria considerada de baixa e prejudicial à tendência geral.

Resistência: Áreas de congestionamento e máximos anteriores acima do preço atual marcam os níveis de resistência. Uma quebra acima da resistência seria considerada otimista e positiva para a tendência geral.

Momentum: o momento é geralmente medido com um oscilador tipo MACD (Moving Average Convergence / Divergence ou Convergência e Divergência de Médias Móveis). Se o MACD tiver ultrapassado 9 dias de EMA (exponential moving average ou média móvel exponencial) ou positivo, o momento será considerado de alta ou, pelo menos, de melhoria.

Pressão de compra / venda: para ações e índices com números de volume disponíveis, um indicador que usa volume é usado para medir a pressão de compra ou venda. Quando o Chaikin Money Flow está acima de zero, a pressão de compra é dominante. A pressão de venda é dominante quando está abaixo de zero.

Força relativa: O preço relativo é uma linha formada pela divisão do título por uma referência. O gráfico dessa linha, durante um período de tempo, nos dirá se a ação está superando (subindo) ou baixando o desempenho do índice principal.

A etapa final é sintetizar a análise acima para verificar o seguinte:

• Força da tendência atual.
• Maturidade ou estágio da tendência atual.
• Relação recompensa / risco de uma nova posição.
• Níveis de entrada em potencial para uma nova posição longa.

Vantagens da análise técnica

Ser capaz de identificar os sinais de tendências de preços em um mercado é um componente essencial de qualquer estratégia de negociação. Todos os comerciantes precisam elaborar uma metodologia para localizar os melhores pontos de entrada e saída em um mercado, e o uso de ferramentas de análise técnica é uma maneira muito popular para tal.

As ferramentas de análise técnica, inclusive, são tão comumente usadas, que muitos acreditam que ela tenha criado regras de negociação auto-realizáveis, ou seja, à medida que mais e mais comerciantes usam os mesmos indicadores para encontrar níveis de suporte e resistência, haverá mais compradores e vendedores reunidos no mesmo local, fazendo com que preços e os padrões sejam inevitavelmente repetidos.

Foco no Preço

Se o objetivo é prever o preço futuro, faz sentido se concentrar nos movimentos dos preços, pois ao se concentrar no preço, os técnicos estão automaticamente se concentrando no futuro. O mercado é considerado um grande indicador e geralmente aponta os rumos da economia num período de 6 a 9 meses. Para acompanhar o ritmo do mercado, faz sentido olhar diretamente para os movimentos de preços. É interessante ressaltar que, mesmo que o mercado seja propenso a reações repentinas, os indicadores geralmente se desenvolvem antes de movimentos significativos. Um técnico irá se referir a períodos de acumulação como evidência de um avanço iminente e períodos de distribuição como evidência de um declínio iminente.

Ação de oferta, demanda e preço

Muitos técnicos usam a abertura, máxima, mínima e fechamento ao analisar a ação do preço de um título. Há informações a serem coletadas em cada bit. Separadamente, não serão capazes de dizer muito. No entanto, juntos em um gráfico, a abertura, máxima, mínima e fechamento refletem as forças de oferta e demanda.

Suporte / Resistência

A análise simples de gráficos pode ajudar a identificar os níveis de suporte e resistência. Estes são geralmente marcados por períodos de congestionamento (faixa de negociação) em que os preços se movem dentro de uma faixa confinada por um período prolongado, informando que as forças de oferta e demanda estão em um impasse. Quando os preços saem dessa faixa de negociação, isso sinaliza que a oferta ou a demanda começaram a ganhar vantagem. Se os preços forem para cima da faixa superior da faixa de negociação, a demanda estará ganhando. Se os preços forem para baixo da faixa inferior, a oferta estará ganhando.

Histórico de preços 

Mesmo se você for um analista fundamentalista comprovado, um gráfico de preços pode oferecer muitas informações valiosas. O gráfico de preços é uma conta histórica de fácil leitura do movimento dos preços de um título por um período de tempo. Os gráficos são muito mais fáceis de ler do que uma tabela de números. Com esta imagem histórica, é fácil identificar o seguinte:

-Reações antes e depois de eventos importantes.

-Volatilidade passada e presente.

-Volume histórico ou níveis de negociação.

-Força relativa de uma ação versus o mercado geral.

Auxiliar no ponto de entrada

A análise técnica pode ajudar a cronometrar um ponto de entrada adequado. Alguns analistas usam a análise fundamentalista para decidir o que comprar e a análise técnica para decidir quando comprar. Não é segredo que o tempo pode desempenhar um papel importante no desempenho. A análise técnica pode ajudar a identificar os níveis de demanda (suporte) e oferta (resistência), além de rompimentos. Simplesmente esperar por uma ruptura acima da resistência ou comprar perto dos níveis de suporte pode melhorar os retornos.

Desvantagens da análise técnica

Sempre haverá um elemento no comportamento do mercado que é imprevisível. Não há garantia definitiva de que qualquer forma de análise – técnica ou fundamentalista – seja 100% precisa. Embora os padrões históricos de preços nos dêem uma visão da provável trajetória de preço de um ativo, isso não é promessa de sucesso.

É preciso usar uma série de indicadores e ferramentas de análise para obter o mais alto nível de garantia possível e ter uma estratégia de gerenciamento de riscos para se proteger contra movimentos adversos.

Viés do analista

Assim como na análise fundamentalista, a análise técnica é subjetiva e nossos preconceitos pessoais podem ser refletidos na análise. É importante estar ciente disso ao analisar um gráfico.

Aberto à Interpretação

Além do argumento de viés, está o fato de a análise técnica estar aberta à interpretação. Embora existam padrões, muitas vezes dois técnicos analisam o mesmo gráfico e pintam dois cenários diferentes ou enxergam padrões diferentes. Ambos serão capazes de obter suporte lógico e níveis de resistência justificar sua posição. Vale salientar que a análise técnica é mais uma arte do que uma ciência, semelhante à economia. Seja meio vazio ou meio cheio, o volume do copo está nos olhos de quem vê.

Timing

A análise técnica foi criticada por ser considerada “tarde demais’. Quer dizer, quando a tendência é identificada, uma parte substancial da mudança já ocorreu. Após uma mudança tão grande, a recompensa em relação ao risco não é grande. O atraso é uma crítica particular à teoria.

Sempre outro nível

Como as variáveis são inúmeras, mesmo após uma nova tendência ter sido identificada, sempre há outro nível “importante” à mão. Técnicos já foram acusados de ficar em cima do muro e nunca assumir uma posição, pois sempre haverá algum indicador ou nível que qualifica ou não sua opinião.

Remorso

Nem todos os sinais e padrões técnicos funcionam. Quando você começa a estudar a análise técnica, encontra uma série de padrões e indicadores com regras a condizer. Mesmo havendo uma regra, ela não é firme e pode estar sujeita a outros fatores. Na mesma linha, o que funciona para uma determinada ação pode não funcionar para outra. Uma média móvel de 50 dias pode funcionar muito bem para identificar suporte e resistência para a Magazine Luiza ON (MGLU3), mas uma média móvel de 70 dias pode funcionar melhor para o Petrobras PN (PETR4) . Embora muitos princípios da análise técnica sejam universais, cada ativo terá suas próprias idiossincrasias.

Em suma

Analistas técnicos consideram o mercado 80% psicológico e 20% lógico. Analistas fundamentais consideram o mercado 20% psicológico e 80% lógico. Psicológico ou lógico pode estar aberto a debate, mas não há como questionar o preço atual de um título. Afinal, está disponível para todos verem e ninguém duvida de sua legitimidade. O preço estabelecido pelo mercado reflete a soma do conhecimento de todos os participantes. Esses participantes consideraram tudo que existe entre o céu e a terra e estabeleceram um preço para comprar ou vender. Essas são as forças de oferta e demanda no trabalho. Ao examinar a ação do preço para determinar qual força prevalece, a análise técnica se concentra diretamente na linha de fundo: qual é o preço? Onde tem estado? Para onde está indo?

Embora existam alguns princípios e regras universais que podem ser aplicados, é sempre bom ter em mente a máxima de que a análise técnica é mais uma forma de arte, e como tal, está sujeita a interpretação. No entanto, também é flexível em sua abordagem e cada investidor deve usar apenas o que se adequa ao seu estilo. Desenvolver um estilo leva tempo, esforço e dedicação, mas as recompensas podem ser significativas.